Fundos de Investimento

Mono Ação – Sim, você não leu errado...

Rafael Amaral07/09/2020

Fundo Mono Ação.

Sim, você não leu errado. São fundos que compram apenas uma ação.

Na semana passada preparei um relatório falando dos fundos que se denominam ativos e cobram por isso, porém quando olhamos de perto são fundos passivos.

Relembrando, fundos ativos são os fundos que possuem gestão ativa, e, portanto, o gestor do fundo responsável possui mandato discricionário e tem como principal objetivo superar um benchmark. Em resumo, respeitando a política de investimento que consta no regulamento do fundo, o gestor pode alocar em ativos que não estão necessariamente no índice que serve como referência de performance para tentar superá-lo.

De maneira oposta, os fundos passivos são aqueles com gestão passiva, ou seja, tem como meta acompanhar algum índice de referência e, como você deve imaginar, deveriam ter um custo muito menor do que os fundos de gestão ativa, em que o gestor supostamente tem o trabalho de escolher ativos que superam o tal índice de referência.

Agora vou te apresentar uma das aberrações da indústria de fundos, os fundos “mono ação”. Como o nome já diz, são fundos que alocam em apenas uma ação.

Mas o grande problema não é o fundo comprar apenas um ativo, mas cobrar como fundos de gestão ativa! Exatamente, existem fundos que cobram 3% ao ano para ter apenas um ativo na carteira.

Para piorar a já terrível situação, hoje existem mais de 300 mil cotistas que investem nesses fundos que acumulam um patrimônio líquido de quase R$ 6 bilhões…

Atualmente mais de 40 fundos estão classificados como mono ação na Anbima e possuem mais de 500 cotistas cada. Um número mais alarmante aparece quando olhamos os custos desses fundos.

Dos 40 fundos destacados na tabela acima, 85% possuem taxa de administração maior do que 1,0% ao ano. Um absurdo, dado a estratégia do fundo. Em números absolutos, são mais de R$ 100 milhões desperdiçados nesses fundos.

O custo atual desses fundos NÃO corresponde à estrutura de gestão deles e nem a alguma vantagem em recolhimento dos impostos (retidos na fonte no momento do resgate das cotas) quando comparados ao investimento direto em ações.

Porém, qual o motivo de existirem ainda milhares de pessoas com dinheiro investido nesses fundos?

A resposta: informação.

Ou melhor a falta dela.

É, parece simples, mas não é.

Uma das principais ferramentas das gestoras que oferecem esses fundos é a falta de conhecimento por parte justamente dos clientes dela, os investidores. O único motivo para existirem esses fundos no mercado é porque ainda possuem demanda para eles.

A abundante oferta de investimentos e a falta de dispositivos simples de comparação e análise para os investidores fazem com que ainda haja milhares de cotistas nesses fundos.

Lembra aquelas taxas altíssimas que você paga todo mês na sua conta corrente, porém você só toma conhecimento delas quando você as analisa? E, claro, depois de analisá-las descobre que há anos está pagando muito mais do que deveria.

É exatamente delas que estou falando.

Esses fundos são similares a elas, cobram por produtos que você poderia adquirir de uma maneira muita mais barata e eficiente. Abaixo coloquei a diferença que o custo excessivo da taxa de administração pode fazer com seu investimento.

Comparando a rentabilidade da Petrobas com o fundo do Safra, fica evidente o quão danosa é essa taxa de administração ao fundo.

Correndo o mesmo risco, enquanto o fundo entregou desde seu início 9,60% aos seus cotistas, quem investiu diretamente nas ações da Petrobras obteve uma rentabilidade bruta de aproximadamente 119%. É mole?

Mais de 10 vezes! E a tendência é só aumentar.

Acredito que te convenci sobre a ineficiência desses fundos, não é mesmo?

A minha missão aqui é clara, fazer com que você invista melhor e faça seu dinheiro trabalhar para você ao invés de trabalhar para os outros. É por este motivo que quero te convidar a compartilhar nosso relatório para que mais pessoas possam ser impactadas e consequentemente invistam melhor o seu dinheiro.

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Até mais.

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